FX168財經報社(香港)訊 對一些投資者來說，周末來得不夠快，因為黃金市場已經回吐了此前的所有漲幅，正準備收於兩周低點附近。

由於股市全面下跌2%，投資者紛紛湧入避險資產，黃金市場本周開局還算樂觀，但本周最後卻陷入一片混亂，周線上有望下跌近1%。6月份黃金期貨最新交易價格為1,275.90美元/盎司。

一些分析師表示，黃金市場再度出現看跌情緒，可能在短期內推動金價跌至年內新低。

City Index技術分析師Fawad Razaqzada表示，“金價無法突破1,300美元，表明市場確實脆弱，我認為投資者應預期近期金價會下跌。我認為，只要金價不能在1300美元以上持續上漲，金價就必然會繼續下跌。從周線圖上看，我認為近期沒有任何理由看漲黃金。”

Razaqzada表示，他正在密切關注金價近期的低點1,266美元。他補充說，如果跌破這一水平，金價可能會跌至1256美元。

他說：“如果金價跌破這一目標，那麼拋售將在哪裏結束，誰也說不準。”

Blue Line futures總裁Bill Baruch指出，黃金令人失望的表現可能導致近期金價再跌1%，從而將金價進一步推低至1,267美元水平。

“你不能忽視這樣一個事實，即黃金的突破是一次失敗，”他說道。“如果金價本周收於1280美元以下，我認為，近期金價將大幅下跌。”

全球經濟疲軟需要拖累美國經濟

倫敦資本集團研究部主管Jasper Lawler表示，黃金價格走軟的原因之一是，與其他國家相比，美元和經濟形勢都要好得多。

“投資者仍在問一個古老的問題：哪種資產是首選的避險資產，而目前美元和公債正在走強，”他說。

不過，Lawler補充說，他不準備放棄黃金。他指出，考慮到市場面臨的不利因素，黃金繼續表現相對較好。

他說：“如果美國經濟開始走弱，如果我們最近看到的股市動蕩更加持續，那麼我認為對投資者來說，黃金的前景會好得多。但美國必須帶頭走軟，它不能來自新興市場。”

Razaqzada也認為，如果金價要迎來買盤，就需要看到美國經濟增長放緩，新興市場更加穩定。他補充說，黃金未能反彈的原因之一是新興市場需求疲軟，印度等國的黃金價格接近近期的曆史高點。

不過，一些經濟學家表示，隨著貿易緊張和地緣政治不確定性增加打壓內需，美國經濟走弱將只是時間問題。

IHS Markit的經濟學家說，他們預計美國第二季度國內生產總值(GDP)將走軟，今年將降至2.7%。

分析人士說道：“美國和中國最近宣布的關稅上調將進一步侵蝕經濟增長，如果貿易戰加劇，這一影響將會更大。與此同時，波斯灣軍事緊張局勢的升級可能會進一步推高油價，這將對全球經濟增長產生巨大的負面影響。不斷增長的政治和政策威脅意味著，全球增長的任何反彈都可能是短暫的。”

現在還不要放棄黃金

由於金融市場充斥著巨大的不確定性，一些分析師指出，盡管黃金的表現令人失望，但現在還不是放棄黃金作為避險資產的時候。

Baruch表示，盡管他近期對黃金持中性看法，但短期內不會做空市場。他補充說，他仍看好黃金的長期表現。

他說：“我上周說過，我真的相信我們需要完成6月的合約，金價將開始看起來好得多。我並不急於在這個價位買入黃金，但我也不認為投資者會有任何理由拋售。”

FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示，他仍對金價持樂觀態度，因1,268美元可能成為金價的堅實支撐。

“隨著金價逼近1,280美元，黃金多頭本周明顯輸掉了這場戰鬥，但戰爭仍在繼續，”他說。“如果貿易緊張局勢加劇，對全球經濟增長放緩的擔憂加劇，投資者將加速轉向安全資產，那麼下周市場情緒很容易就會偏向多頭。由於黃金仍受到謹慎的美聯儲等核心主題的支撐，以及市場對2019年美國可能降息的猜測，黃金仍受到下行衝擊的保護。”

美聯儲會議紀要將揭示什麼？

隨著美聯儲4月/ 5月貨幣政策會議記錄的公布，美國貨幣政策將是下周討論的關鍵議題之一。

盡管美聯儲顯然不打算在近期內升息，但美聯儲主席鮑威爾的言論已試圖降低今年降息的預期。

他表示，美聯儲在貨幣政策會議後認為低通脹壓力是暫時的，這一言論被視為有點鷹派色彩。

盡管有這些言論，但市場預計年底前降息的可能性約為70%。

一些分析師表示，如果這些預期被下調，可能會對黃金市場產生負面影響。

“我認為美聯儲不會跟隨市場的共識升息，”Lawler說。

不過，一些分析師表示，限制貨幣政策可能給股市帶來壓力，最終將美國推入衰退。

在最近接受Kitco News采訪時，Crossborder Capital董事總經理Michael Howell表示，短期貨幣政策收緊可能會在今年上半年將金價推至年度新低。不過，他預計12至18個月後金價將走高。