FX168讯 在希腊退欧危机愈演愈烈的情况下，作为重要避险资产的的黄金却对此无动于衷，反而创出近一个月来新低。

那么黄金为何丧失了应有的避险功能呢？知名投行分析师认为原因可以归结为两大理由：第一，黄金避险买盘具有疲劳属性，坏消息后需要更坏的消息；第二，黄金长期需求基本面依旧疲弱。

瑞银集团(UBS)解释道，“改变黄金对于风险事件反应的因素在于，过去几年市场上避险买盘是一个整体疲劳的元素——从某种意义上说，坏消息具有更高的门槛，更坏的消息才能触发相当一波黄金避险需求。”

瑞银集团(UBS)指出，“在欧元区危机首次爆发的时候，避险交易相当强劲。此后，每次迭代的影响慢慢减弱，这种类型的市场活动实际上已经相当低迷。”

瑞银并指出，希腊危机对Comex期金的主要影响可能是导致空头交易者持续紧张。一些人结清了空头头寸，而另外一些人不敢增加头寸。

瑞银称，“当前的最大因素可能是今年金市整体上缺乏兴趣。现实情况是投资者在这一领域，而是选择通过其他市场表达宏观观点。”

澳新银行(ANZ)大宗商品策略师Victor Thianpiruiyam指出，“市场对希腊局势的信心似乎略有上升。这主要归功于欧元区官员不断安抚市场，称希腊的传染风险相对较小甚至不存在。”

“当然，我们当前处于一片全新疆域，如果有什么事件导致不确定性或传染风险上升，黄金应该会从中受益。不过目前并不明确到底是什么事件触发。我将会买入黄金作为一份保险，但不能保证黄金一定上涨，”Thianpiruiyam称。

CMC Markets首席市场分析师Ric Spooner指出：“人们依然在关注黄金的长期基本面，包括潜在的利率上升、美元升值、可预见的将来还没有通胀上升的迹象，以及最终中国经济放缓可能导致中国珠宝首饰需求下降。”

“只要出现反弹，我将会逢高卖出。我预计未来6-18个月金价将跌至1000美元。当联储启动加息周期，黄金将会成为受害者。”